В погоне за дивидендами

В погоне за дивидендами

Из Толкового Словаря Ожегова: «Дивиденды -,-а,м, (спец.). Прибыль, получаемая акционерами пропорционально вложенному капиталу. Приносить дивиденды (о капитале; также перен.: быть выгодным). || прид. дивидендный, -ая, -ое»


Чтобы получать дивиденды необходимо владеть российскими или зарубежными акциями, по которым ожидается хорошая выплата этого вида дохода.

Сколько выплачивать денег своим акционерам решает Совет Директоров. Собрание акционеров (в котором можете участвовать и Вы как владелец акций) утверждает или меняет размер дивидендов. Главное, чтобы участвовать в Собрании акционеров и претендовать на получение части прибыли компании, необходимо быть акционером в так называемый день «отсечки». Его еще называют день закрытия реестра. Это день, когда фиксируется, кто и сколько получит (в пропорции количества принадлежащих акций) процентов от заработанных доходов компании.


Поскольку это всего лишь один день, то получается, что Вам достаточно стать владельцем акции всего лишь на одну ночь (в день закрытия реестра их купить, а на следующее утро продать), чтобы обеспечить себе дивиденды.


Но есть нюанс. На следующий день, сразу после даты «отсечки», цена оказывается, как правило, ниже вчерашней. Не менее чем на размер ожидаемых дивидендов. А во многих случаях снижение может превосходить и эту величину.


Таким образом, для Вас просто купить акций в день закрытия реестра для получения дивидендов, как правило, не имеет смысла. Ожидание высоких дивидендов начинает закладываться в цены заблаговременно. Поэтому Вам более целесообразно покупать бумаги за полтора-два месяца до этого. А перед закрытием реестра надо продавать. Правда, в этом случае Ваш положительный финансовый результат будет получен не за счет самих дивидендов, а в результате повышение цены акций, вызванной ожиданием высокой дивидендной доходности.


Естественно, немаловажным фактором при принятии Вашего решения о покупке акций с расчетом на дивиденды, является их размер, который оценивается не в абсолютных величинах (в рублях), а в процентах, как дивидендная доходность. И здесь разброс очень велик. По результатам 2011 года дивидендная доходность по акциям различных российских компаний составила от нескольких десятых процента (Иркутскэнерго, Башинформсвязь, Новатэк) до десятков процентов (Новосибирскэнерго, Самараэнерго). В среднем же этот показатель составляет 4-5% (так, в частности по Газпрому - 5.44%., по ЛУКОЙЛу – 4.32%, по ГМК «Норильский Никель – 4%).


Но необходимо иметь в виду, что рассчитывается дивидендная доходность исходя из рыночной цены акций, в предположении, что цена останется постоянной, чего в реальности никогда не происходит. Как правило, цена в течение года (а может и в течение полутора месяцев) меняется на десятки процентов. Причем как вверх, так и вниз. Таким образом, размер дивидендов доходности в рамках года нужно сопоставлять с возможным изменением цены. Если дивиденды в процентах очень большие (от 10%), то Вам интересно покупать такие акции даже на период в несколько лет, когда колебания цены значительны. Если дивиденды мизерны, то они оказываются либо незначительным приращением Вашей прибыли, полученной за счет роста стоимости акций, либо это столь же мизерная компенсация снижения цены.


Поэтому инвесторы «охотятся» за высокодивидендными акциями. Чтобы Вам узнать, по каким из них можно получать дивиденды больше 8% (такие рекомендуется покупать на долгий срок), Вам стоит обратиться к своему финансовому советнику, который следит за ситуацией по финансовому рынку.


Безусловно, интересно сравнить соотношение размера дивидендов, выплачиваемых у нас, в России, с западным вариантом.


Сразу нужно предупредить, что в теории дивидендная доходность по акциям иностранных компаний должна быть ниже, чем у нас. Это объясняется тем, что в развитых странах ставки по банковским вкладам, размер инфляции и проценты по кредитам в разы меньше чем в России. Однако практика показывает, что по зарубежным акциями можно получать дивиденды значительно больше, чем в России. Несмотря на то, что у них ставка по банковскому срочному вкладу в районе 0,5-1,5% в долларах в противовес нашим 4-5% годовых.


Вот несколько примеров. По итогам 2012 года дивиденды в долларах компании General Electric составили 3.22%, компании Philip Morris International – 3.85%, JP Morgan Chase – 2.92%, PepsiCo – 3.12%, Cisco Systems и Procter&Gamble – по 3.24%, Microsoft – 3.26%. Как видим, представленные цифры лишь раза в полтора ниже аналогичных данных крупнейших российских компаний. То есть можно считать, что с поправкой на существенную разницу в размере инфляции, ставками по срочным банковским вкладам России и Запада, дивидендная доходность для Вас там выглядит более привлекательно, чем у нас. К тому же надо учесть, что и колебания цен акций на мировых рынках обычно ниже российских.


Возможно, Вас интересует еще 2 вопроса: при каких условиях компания не выплачивает дивиденды? И зачем вообще акционерному обществу надо их платить?


Надо отметить, что дивиденды могут отсутствовать не только в случае, когда компания по итогам года получила убыток. Иногда даже при весьма неплохой финансовой прибыли предприятия Совет директоров принимает решение реинвестировать ее в производство, оставляя акционеров без выплат. Правда, чаще всего такая ситуация случается лишь на небольших предприятиях.


Крупные компании, как правило, платят всегда. В этом и состоит ответ на второй вопрос. Дивидендная политика и стабильность выплат – это одна из важнейших характеристик компании, которую принимают во внимание и крупные институциональные инвесторы, и потенциальные кредиторы, в том числе иностранные. А это очень важно для руководства организации и для её имиджа.


Отдельные компании принимают решение о выплате даже промежуточных дивидендов (не по итогам года, а за полугодие или за 9 месяцев). Так, в частности, в 2012 году промежуточные дивиденды выплачивают «Магнит», «Уралкалий», «М.видео», «Северсталь», «Новатэк» и некоторые другие.


И в заключение несколько конкретных практических рекомендаций, которые могут быть использованы Вами при принятии торговых решений.


  1. Покупка российских акций в расчете лишь на дивиденды оправданна для Вас в случае, если компания стабильно и на протяжении долгих лет выплачивала высокие дивиденды. Правда, они не могут считаться источником стабильного дохода, но позволяют рассчитывать на дополнительную прибыль помимо роста цены самих акций.
  2. При наличии определенной стратегии Вы можете использовать ситуации, которые позволяют зарабатывать на колебаниях цен акций в преддверие получения дивидендов;
  3. Вам стоит обратить внимание на зарубежные рынки и зарубежные активы, которые в сопоставлении с российскими, могут приносить гораздо более высокую, регулярную и стабильную дивидендную доходность. Тем более что это доступно даже при сумме от 100 000 рублей. И то, что многие американские компании выплачивают Вам дивиденды каждый квартал, в отличие от разовых ежегодных российских дивидендов. А более 300 американских фондов выплачивают Вам дивиденды каждый месяц. И цифры их дивидендной доходности часто бывают выше банковского процента по валюте.
  4. При принятии Вами решения по инвестированию в дивидендные активы обязательно проконсультируйтесь с Вашим финансовым советником. Если его у Вас еще нет, обращайтесь в соответствующие финансовые организации, предоставляющие такую услугу.


Судя по их контенту, этому тексту релевантны статьи:

  1. Нюансы покупки акций и получения дивидендов - 161 банки ру

    Нюансы покупки акций и получения дивидендов Разгар «дивидендного сезона» приходится на вторую половину весны, поэтому сейчас, возможно, наилучшее время для покупки интересных с точки зрения потенциальных выплат акций. Какие факторы нужно учесть, принимая решение о покупке акций с расчетом на дивиденды?

  2. Золотой ключик в инвестиция - Статья для 161 банки ру

    В последнее время СМИ наперегонки пишут о рисках инвестирования в ценные бумаги, о нестабильности мировой финансовой системы или глобальном экономическом кризисе и, как следствие, высоких рисках в инвестиции на валютные рынки… А вот золото – металл вечный, классический «защитный» актив!

  3. Чарльз Дарвин и паевые фонды - статья на 161 ру

    Две с половиной сотни миллионов лет тому назад в один злосчастный четверг произошла так называемая пермская катастрофа. 90% всего живущего на Земле практически моментально вымерло по неизвестной причине. Оставшиеся 10%, проявив недюжинную смекалку…

Я, Максим Колесниченко, буду благодарен, если Вы через соцсеть расскажете об этом другим. Кнопки "Поделиться" и "Закладка" ниже:

Комментарии к этой заметке больше не принимаются.



  • География читателей:
    Статистика посетителей: